【8.5】1998年，保卫香港

今天是2019年8月5日

这是馒头说第 379 篇文章

有时候，战争未必见得到硝烟

21年前的香江之畔，我们的“东方之珠”

就曾经发生过这样的一场战争

这场战争的惨烈程度

被不少人称为“世纪之战”

也被人称为“香港保卫战”

【今日由头】

1998年8月5日

索罗斯大举进攻港元

1

1998年8月5日，星期三。

对于当时很多香港人而言，这是平淡无奇的一天——一个普通的工作日，也不是任何纪念日，该上班上班，该吃饭吃饭。

但对于香港金管局而言，却是严阵以待的一天。

“金管局”是简称，全称是“香港金融管理局”（Hong Kong Monetary Authority，缩写是 HKMA），1993年成立。当时“金管局”作为中华人民共和国香港特别行政区政府辖下的独立部门，负责香港的金融政策及银行、货币管理，担当类似中央银行的角色，直接向财政司司长负责。

就在这一天，金管局接到了通报：

国际炒家集团开始大规模抛售港元，金额超过了200亿。

作为回应，金管局将这200多亿抛售的港元照单全收。

这一天，美元与港元的汇率稳定在1:7.75，纹丝不动。

而这一天的这场“抛收之战”，也发出了一个明显的信号：

国际炒家集团开始对香港发动“总攻”了。

由此，惨烈的“1998年香港金融保卫战”，也算是拉开战幕。

2

关于这场被后人称为“世纪之战”的战争，要先从1997年的7月2日说起。

在这一天，泰国政府忽然宣布放弃固定汇率制，实行浮动汇率制——苦苦支撑了4个多月的“泰铢保卫战”宣告失败。

泰国政府这个声明一出台，当天泰铢对美元的汇率就狂泻17%，整个泰国的外汇及其他金融市场陷入一片混乱。

泰铢

当时很多周边亚洲国家、地区和相关机构可能都还没意识到，泰国这只“蝴蝶”扇动的翅膀，将引起一场席卷全亚洲的金融大风暴：

1997年8月，马来西亚宣布针对本国货币的“林吉特保卫战”失败，步泰国后尘，整个国内金融市场崩盘。在此之前，菲律宾比索已经一泻千里；

9月，一向坚挺的新加坡元开始受到冲击，印度尼西亚的卢比在8月宣布自由浮动汇率后，开始加速崩塌；

10月，台湾在尚有830亿美元外汇储备的情况下，忽然宣布弃守“新台币”汇率，“新台币”一天之内贬值3.46%；

11月，韩国的韩元对美元汇率在17日跌倒历史低点1008:1，以至于韩国政府只能向国际货币基金组织求援；

12月，日本的一系列银行和证券公司破产数量继续持续上升……

这场始于泰国的金融崩盘，终于蔓延到了东南亚，最终席卷了全亚洲，以至于有了一个让后人触目惊心的正式称谓：“亚洲金融危机”。

而在这场危机的背后，始终站着一个拿着指挥棒的人。

这个人的名字，叫乔治·索罗斯。

乔治·索罗斯，1930年出生于匈牙利布达佩斯，17岁随全家移民英国，1953年开始涉足金融业。

在国际金融界，提起“索罗斯”和他麾下的“量子基金”，可谓是无人不知，无人不晓：

1992年，索罗斯的“量子基金”豪赌英镑下跌，直接击垮英格兰银行，震动业界。索罗斯仅凭这一战，获利10亿美元以上；1994年，索罗斯再度出手，阻击墨西哥比索，造成墨西哥金融市场崩溃，整个国家金融体系倒退数年。

对于各国政府而言，“索罗斯”的名字是让人闻之色变的，因为他的手段快速残暴，冷酷无情：

索罗斯通过抵押等各种方式借贷该国货币，再兑换成美元，随后通过个各种方式不断抛售该国货币造成该国民众恐慌导致该货币一路贬值，最终逼迫政府宣布浮动汇率，使该国货币一泻千里。最后，索罗斯再用美元兑换回已经非常廉价的该国货币，使自己赚到了惊人的差价，实现一本万利。

在世界各地的股指期货交易所里流传着一个段子：

如果传来消息说日本的央行要干预市场，所有交易员都只会哈哈大笑，但一旦有消息说“Soros in！（索罗斯入场了）”所有的交易员都会立刻跳起来。

对于自己的做法，索罗斯有自己的理论：

“在金融市场，不存在道德的问题，只有对错。金融市场不属于道德范畴，因为在这里道德根本不存在。”

也正是基于此，1997年，索罗斯率领国际炒家集团瞄上了经济发展迅猛但金融体系陈旧且不完善的亚洲各国，从泰国到马来西亚，从印尼到韩国，索罗斯所到之处，血雨腥风，而他自己赚得盆满钵满。

但是，索罗斯并没有满足，因为他还有最后一块“大肥肉”没有吞下。

那就是当时的亚洲金融中心，香港。

3

1997年前后的香港，平静，繁荣。

泰铢崩溃的前一天，正是香港正式回归中华人民共和国的日子。整个回归过程平稳有序，让各界对香港增添了信心，也为香港经济又助推了一把——1997年8月14日，香港恒指冲高到了16497点。

据当时驻香港的《经济参考报》记者叶元奇回忆：

“香港股票交易所有个有趣的规定：恒生指数每上涨一千点，大家就要在交易大厅里开一瓶香槟以示庆祝。在‘九七回归’前短短七八个月里，我就赶上了三回开香槟的场面。”

在那段时间，香港楼市也开始加速飞涨，香港股票交易所里排队买新股的香港市民队伍一眼望不到头，整个经济形势似乎一片大好。

但是，在繁荣的背后，香港的一些遗留的经济问题并没有解决，受整个亚洲金融风暴的大环境影响，这些问题正在渐渐暴露出来。

而这也正是索罗斯看中的地方。

如同一条亚马逊雨林中的巨大鳄鱼，索罗斯的“量子基金”携大量国际游资，已经悄无声息地潜入到了香港市场。

据称，当时索罗斯手里募集的准备进攻香港的国际游资，超过了1000亿美元。

事实上，这场没有硝烟的战争，在1997年10月就开始打响了。

10月21日，香港金管局接到驻美国办事处来电，称有大约1000亿的港元在纽约外汇期货市场被炒家抛售。

金管局立刻做出反应，总裁任志刚下令全盘买入炒家抛售的港币，同时收紧向香港各银行发放的贷款，提高整个市场的利率，进而增加炒家的借到港币的成本。面对高昂的拆借成本，国际炒家知难而退。

1998年1月，国际炒家发动第二波对港元的攻势，任志刚用同样的方式加以化解。

由此，任志刚获得了一个称号：任一招。

任志刚

但是，“任一招”并非是没有副作用的——作为金融市场的规律之一，就是银行一旦提高利息，势必会影响到进入股市的资金。

市场确实很快给出了答案，就在1997年10月23日，香港股市抛盘如潮，当天恒指大跌1211点，跌幅达到10.4%。

而这正是索罗斯这次的真正计划：明修栈道，暗渡陈仓——攻击港元逼迫香港政府提高利率，趁此沽空香港的股市获利。

1997年10月28日，恒生指数暴跌1438.31点，日跌幅深达13.7%，报收9059.89点。

也就是在这个点位，索罗斯麾下的国际炒家集团开始大规模建仓看跌恒生指数的期货合约，积攒起大量“淡仓”——做空港股的仓位。

“指数期货”，是以指数作为基础资产的期货合约。投资者可以买未来某个时候恒生指数是涨还是跌。只要买对方向，都可以赚钱，反之则赔钱。

“淡仓”是港股指数期货的专业术语，与之相对应的是看好后市的“好仓”。

按照香港结算中心规定，恒生指数每跌一个点，持有淡仓的投资者就将从每张合约中获得50港元的收益。

到了1998年8月，香港股市还未平仓的“淡仓”，突破了历史的最高纪录——索罗斯的国际炒家集团，已经准备好了不计其数的“空麻袋”，准备从香港股市“背米”了。

正如本文开头所写，1998年8月5日，潜伏多时的巨鳄终于露出了尖利的牙齿。

索罗斯正式打响了第一枪：大举攻击港元。

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